比亚迪目前面临着较大的交付压力，尽管其待交付的订单数量庞大，但实际上能够转化为下半年业绩的订单并不会如市场预期的那样多。这一切的关键在于电池产能的限制。虽然大唐EV的预售订单超过15万辆，但在剔除未付款的盲订后，真正有效的订单数量仅为7万辆，剩余8万辆已在盲订阶段取消。

截至6月底，比亚迪仅交付了4661辆，这与有效的7万辆订单之间的差距，清楚地反映了当前的产能瓶颈。导致这一问题的主要原因是第二代刀片电池，其预计在2026年3月正式发布，由于采用了新材料和高精度工艺，生产难度大幅增加，因此产能的提升速度仅为每月2万到3万辆。比亚迪董事长王传福在股东大会上指出，今年的销量将直接依赖于电池的产能，而要实现更大规模的电池生产，预计要到2027年才能实现。

据估算，目前的7万辆有效订单需时2到3个月才能全部消化。因此，这些订单的交付不会在下半年一次性释放，而是将持续到年底甚至明年第一季度，实际交付量将远低于订单总数。 龙8头号玩家

除了产能瓶颈外，比亚迪还面临一个更为复杂的问题，就是其电池资源并不优先供应国内的积压订单。腾势汽车的电池供应在比亚迪内部优先级较高，导致搭载第二代刀片电池的腾势车型交付周期较短，而大唐EV则需更长的等待时间。根据报告显示，比亚迪在海外市场的收入占其总营收的比例首次超过50%，而出口销量的大幅增长进一步加剧了国内市场订单的交付延迟。

由于订单转化的节奏慢于预期，部分机构已下调了年度盈利预测，比如光大证券将2026年归母净利润的预估从377亿元下调至351亿元。这意味着即使所有订单完成交付，整体业绩的增速可能仍低于市场的乐观预期。

在这场交付焦虑中，真正获益的并非比亚迪，而是与第二代刀片电池产业链紧密相关的上游企业。海科新源与比亚迪签订了长期电解液溶剂供应协议，上半年的净利润同比大幅增长。而永茂泰和华阳集团的业绩同样表现强劲，显示出比亚迪将产能爬坡的成本承担在自己身上，而新增的材料和部件订单则流向了上游供应商。 龙8头号玩家